两年:人均亏16万这个指数死了 有人却笑了

文:不二 黄思瑜 来源:一财网 wind资讯

今天,小编看到一组数据惊呆了。

两年时间,上证综指竟然整整跌去了快40%,20万亿A股市值灰飞烟灭。如果以中登公司公布的最新股民数量1.25亿计,平均每个人亏损16万。

今天,沪深两市继续下跌,上证综指和深证成指分别下跌0.73%、0.72%。

(有没有觉得葛优瘫姿势和A股很像)

这些年,你亏了吗?

目前A股总市值大约51万亿(除去新股贡献的4万亿),较2015年的71万亿,整整蒸发了20万亿。如果以中登公司公布的最新股民数量1.25亿计算,平均每个人亏损16万。

这两年,对于股民来说,的确是一种煎熬。

截至2017年6月14日收盘,距离两年前的高点,沪指跌去近40%,创业板更是暴跌56%。今天,就连撑得比较好的上证50累计跌幅也达到30%,今天更是大跌1.5%,创下半年来最大跌幅。

甚至,还有一个悲催的指数,这几天消失了:因为跌没了...

这个彻底死掉的指数,就是申万活跃股指数。

这个活跃股指数,活了18年之后,终于在2017年1月20日收盘后,寿终就寝。

活跃股指数编制的意义,就是假设投资者始终投资于A股市场最活跃的股票,最终看看能取得怎样的回报。

活跃股指数以换手率为成份股选取的依据,主要表征交易活跃股票的股价走势。

指数基本计算公式为:即日指数=即日流通市值/基期市值x1000。其中,即日指数=即日流通市值/调整后前一交易日流通市值x前一交易日收盘指数。

成份股按照如下规则调整:选取周换手率最高的前100家公司,如果在临界点周换手率相同,则以周涨幅为标准,选择涨幅大的作为活跃股指数成份股;如果涨幅相同,则以周成交量为标准。

结果显而易见:在发布18年以后的2017年1月20日,申万活跃股指数报收于10.11点,下跌幅度高达99%,这还没考虑调仓中可能产生的冲击成本和交易费用。

换句话说,这个指数就是告诉我们:如果有这样一个投资者,持续买入A股交易最活跃的股票,连买了18年,他现在已经一贫如洗了。教训是:千万别追涨杀跌凑热闹,否则死的很难看。

再看看沪深两市个股,截止2017年6月14日,这两年来3258只股票中赚钱的仅为779只,占比不到24%,2029只个股跌幅超过30%占比高达62%,1182只股票跌幅超过50%,甚至还有145只个股直接打了三折。

也就是说,你在A股3000多只股票中随机挑选一只拿上两年,超过75%的概率是要亏钱的,超过62%的概率是要亏掉30%的,甚至还有超过1/3可能性是要腰斩的...如果看瞎眼买错了指数,也是会全部血本无归的。

当然,即便大盘跌成狗,还是有306只股票逆势涨了一倍!当然,这里面还有一大批是新股...

那么这两年来,到底哪些股从最高点摔下来,哪些股则仍旧笑傲A股。

经统计发现,部分*ST个股跌幅较大,以及曾经辉煌一时的创业板妖股,如今也落得一地鸡毛的尴尬处境;而历经震荡行情仍旧处于涨势的个股中,有些是依靠重大资产重组或者借壳催热股价,有些则是凭借自身优质的基本面。

“妖王们”跌落神坛

2015年6月15日股市震荡行情的开始,无疑成为大多数个股走势的转折点。经过A股环境的大变后,曾经辉煌一时的高股价者如今是否安在?

以跌幅来看,Wind数据显示,相较最高位时的2015年6月12日收盘价,如今有12只个股的跌幅超过80%,股价腰斩的则有1182只个股,占到当时已有上市股票的43%。

上述12只个股中有*ST个股6只,剩余的6只个股中则有5只来自创业板,其中*ST锐电(601558.SH)、*ST智慧(601519.SH)、*ST一重(601106.SH)的跌幅均在83%以上,分别为85.66%、84.93%、83.73%。

而若以曾经的辉煌程度来看现在的落差,安硕信息(300380.SZ)、京天利(300399.SZ)、暴风集团(300431.SZ)、三六五网(300295.SZ)、长亮科技(300348.SZ)等跌幅均靠前,分别为82.55%、82.35%、80.51%、80.30%、79.65%。

从这些个股的共性来看,均来自于创业板,均曾为高价股和互联网概念股。

这其中,安硕信息最高曾创出474元/股的高价,并一度坐上“妖王”的宝座。

当时的安硕信息被市场追捧为互联网金融概念股,并随着一个个相关公告的发布,其股价也不断飞涨。然而好景不长,2015年股市异常波动来袭,安硕信息在股价登顶之后开启了断崖式下跌,股价与市值均大幅缩水。

而彻底扯下安硕信息遮羞布的是证监会的立案调查。原来安硕信息的股价是被“吹牛皮”吹上去的,经调查之后,其勾结分析师“编故事、传故事、信故事”误导投资者的罪行也随之败露,并成为A股市场因吹牛而被查实的第一单。

与安硕信息类似,在2014年10月份牛市酝酿期上市的京天利,用不到一年的时间,每股股价就曾最高飙涨超300元,然而证监会的一纸立案调查书以及突如其来的震荡行情也让其“熊相毕露”。再经过之后市场的持续震荡,目前该股也逐渐淡出市场视线,13日收盘后复权后的股价为47.88元/股。

被打上“妖股”标签的暴风科技,在A股的去泡沫化过程中也逐渐淡去“神话”色彩。暴风集团虽然此前踩准点停牌躲过了“跌跌不休”的深度调整期,但是携双份利好复牌依旧不免迎来数个跌停板。

此后市场对其盈利能力、财务报表等提出质疑。该公司公告显示,去年净利润同比下降69.53%;今年一季度净利润亏损1647.89万元,同比下降585.32%。

综上看来,作为新兴行业集中营的创业板,此前集聚了众多利好概念,这让其一度站到风口上。但是经过A股异常波动、震荡调整之后,炒作风消停、泡沫破裂,个股的实力更多还需要靠业绩说话。

价值股笑到最后

对于大多数个股而言,A股市场的异常波动是“疾风骤雨”,但仍有小部分个股具有较强的抗风险能力,至今处于涨势。这其中有些个股是借助重组或者借壳实现大涨,也有些个股则依靠的是优质的基本面,后者最具代表性的当数贵州茅台(600519.SH)。

Wind数据显示,2015年6月12日至2017年6月13日期间,有288只个股处于涨势,涨幅在100%以上的股票有35只,涨幅超过200%的则有8只股票。

这其中,齐星铁塔(002359.SZ)和巨人网络(002558.SZ)的涨幅均在400%以上,信息发展(300469.SZ)和金利科技(002464.SZ)的涨幅则超300%,剩余的4只涨幅超200%的个股则分别为协鑫集成(002506.SZ)、新元科技(300472.SZ)、韩建河山(603616.SH)、索菱股份(002766.SZ)。

具体分析上述个股来看,齐星铁塔的“好成绩”或许更多因为重大资产重组。该公司曾因筹划重大资产重组一事躲过了下跌,其在2015年7月2日公布定增预案,于次日复牌之后股价连续涨停,至2015年底前也一直处于上涨态势,今年3月份也出现过一轮上涨行情。

巨人网络的大幅上涨则是因为借壳世纪游轮,回归A股市场。巨人网络与世纪游轮的“联姻”方案公布并复牌之后,当时的世纪游轮股价连“献”出20个涨停板,每股股价在一个月左右从30元左右飙涨超过200元。目前该公司后复权后的股价为186.6元/股。

与上述个股借助重大资产重组或者借壳而实现股价大涨不同,以贵州茅台为代表的价值股则凭借自身优质的基本面笑傲A股。

2015年的震荡行情并没有打乱贵州茅台一贯的走势,只在8月底之时出现较大幅度的下挫。2016年以及2017年至今对于A股市场而言,是一次弱市调整的过程,而从贵州茅台的K线图来看,整体处于上扬的走势。

过硬的业绩是贵州茅台股价屹立不倒的原因之一。根据公开资料,自上市以来,贵州茅台的业绩一直处于盈利状态,并且同比均呈现不同程度的上涨态势。

"震荡市业绩为王,‘抱团’本质上源于业绩更优。"海通证券首席策略分析师荀玉根说,"2016年1月底以来,市场抱团消费龙头与白马成长,核心源于相关个股业绩持续较好,且盈利与估值匹配度高;投资者结构变化助推市场风格偏价值,A股长期也会有龙头溢价;市场结构有望从“一九”回到“三七”,从一线蓝筹价值向二线价值成长扩散。"

但市场究竟会怎么走,谁又能真的知道呢?看看我们2015年底的牛熊之变的讨论,也许你会有新的看法。

附赠视频:一财巨制《2015股市牛熊之变》,让我们再次回首当年的时光。

文中观点供参考,不构成投资建议投资有风险,入市需谨慎

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