大杀器来了!2天后比特币泡沫将被刺破,突破19000美元成终曲?

上帝欲使之灭亡,必先使之疯狂。

今日凌晨(12月8日),据美国交易平台GDAX数据显示,最近24小时比特币涨约44%,刷新纪录高位至19380美元,此后回落到17000美元下方。

来源:GDAX

疯狂的比特币

现在,比特币正在上演比“非农”还要火爆的行情,各大交易平台价格虽略有不同,大部分维持于16000-17000美元之间。

来源:worldbull.com

以卢森堡交易平台Bitstamp数据来看,比特币的涨势真可谓疯狂。

比特币自5000美元涨至6000美元用了8天,之后每涨破千美元整数位关口依次花了8天、14天、9天、2天、1天、6天、17天和三个小时。

从14000美元到15000美元,比特币则花了不到十个小时。而从17000美元到19000美元,只用了不到半小时。

11月初以来,比特币价格已经上涨接近200%。年初至今,比特币价格则累计上涨约14倍。

最近一年的比特币涨势(来源:investing.com)

如此陡峭的曲线,比特币的上涨已经失控,随时都有大跌的可能。

摩根大通CEO杰米-戴蒙(Jamie Dimon)就称比特币是一场“骗局”。

而数字货币投资者、前Fortress基金经理迈克尔-诺沃格拉茨(Michael Novogratz)上周声称,比特币等加密货币“将成为我们一生中见到的最大泡沫”。

那么,比特币是不是泡沫呢?

毫无疑问,是!

对比历史上各个“泡沫”的价格曲线,我们不难发现,比特币的价格已经上涨到接近破灭的顶峰。

红线是比特币(来源:知乎)

不过,虽然比特币是泡沫,但各个泡沫其实是不同的,总体看泡沫可以分为两种,其中一种是挤出型泡沫,一种是破灭型泡沫。

破灭型泡沫(Collapsed Bubble)

17世纪荷兰的郁金香泡沫是一场典型的破灭型泡沫。

郁金香产自奥斯曼帝国的君士坦丁堡,非常脆弱且罕见,只有非常富有的人,才能负担得起进口的费用,当时是一种奢侈品。

郁金香(来源:百度图库)

到十七世纪初,郁金香就开始升温,随着需求增加,郁金香的价格不断攀升,很快人们就开始买入郁金香作为投资,特别是在当时的海上货运发达的荷兰阿姆斯特丹。

随着郁金香价格的持续升高,人们开始放弃工作,全职交易郁金香。很多人开始赚到大钱。

据1989年的《政治经济学杂志》上刊登的的学术研究记载,1637年Semper 20Augustus品种的郁金香价格达到了在5500 florin黄金,约等于当时荷兰的10栋房子。

这是泡沫的一个典型的迹象:当韭菜开始在市场上赚钱,并且经常把走运归功于智慧的时候,意味着市场存在巨大的泡沫。

来源:网易财经

最终泡沫破裂了,在1637年出售的1668荷兰盾的维特克罗嫩品种郁金香,到1642年仅售37.5,下降了97.7%,到后面直接归零,再也没有起来。

挤出型泡沫(Extruded Bubble)

历史上有非常多这样的案例。

在1997年5月,亚马逊就以折合于1.30美元的股价上市。到了90年代美国互联网泡沫期间,亚马逊的股价一度上涨高达113美元。

而泡沫结束时,亚马逊股价蒸发了94%,折合相当于5.97美元。

但是,在媒体和学者对互联网泡沫的深重仇恨中,亚马逊开始悄然攀升。

亚马逊的股价,在互联网泡沫跌到5.97美元以后,不断上涨,现在冲到了1001美元。原来那个131美元的波峰,如今看起来就像一个小浪花。

亚马逊股价

以上两种泡沫的最大区别在于资产的价值。

资本市场是发现价值的地方,真正有价值的资产,在泡沫过后,都会回归到资产本身的价值,并且在下一次的浪潮中卷土重来,达到新的高峰。

而比特币是什么类型的泡沫?比特币的价值究竟是多少?

不同的投资者有不同的答案,他们的看法也会通过博弈,终究会体现在各个比特币平台的市场行情上。

比特币泡沫什么时候破?

据美国财经网站MarketWatch报道,圣克拉拉大学金融学教授、《跨国财务管理基础》(Foundations of Multinational Financial Management)一书的合著者奥图亚·沙林(Atulya Sarin)近日撰文称,

比特币期货合约正式上线以后,这种加密数字货币的价格大幅上涨走势可能会被“扼杀”。

来源:腾讯财经

期货合约出现意味着比特币将能够被做空,这意味着一直苦于没有下手机会的各大机构很可能会入场做空。

而最有可能积极做空的人有两类:矿工和机构投资者。

对矿工来说,他们需要维护合理的现金流来支付包括电力和硬件在内的成本,应对比特币的价格波动,他们可以用做空一定数量的比特币来进行对冲。

就机构投资者而言,已经有不少大机构对比特币表示过不认同的态度,包括摩根大通(JP Morgan)等。因此这些投资者很可能会等待机会,入场做空比特币。

研究机构Autonomous Next数据显示,大量对冲基金已经盯上比特币,到今年10月份,投资比特币等数字货币的基金已经达到了124家。

来源:中金网

比特币期货合约什么时候上线呢?

芝加哥期权交易所全球市场公司(CBOE Global Markets Inc.)将在周日(12月10日)发起比特币期货交易,其交易代码为“XBT”。

随后一周,其竞争对手芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)则将于12月18日推出自己的比特币期货合约。

这两个交易所的比特币期货都将以现金形式进行结算。一场崩盘或许将要到来,如同奥图亚·沙林在文中写到,

比特币期货合约的上线可能会让我们看到一个更加有效的市场,在这个市场上价格将可正确地反映所有市场参与者的观点,而非只是反映比特币“信徒”的观点。

因此,如果比特币实际上只是千禧时代的荷兰“郁金香狂热”的话——在现金结算的郁金香期货推出以后,郁金香价格很快就崩盘了——那么这可能就会是比特币末日的开端。

现在,离期货合约上线还有2天时间。

现在的比特币市场,究竟是即将落幕的烟花,还是更大辉煌的序曲,我们拭目以待!

以上观点仅代表小编个人,不构成任何投资建议。

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